私募股权基金是从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。
特征一：私募股权投资基金的投资期限长
私募股权投资基金的投资期限是十分长的，因此长期投资者是他的主要资金来源。私募股权出资基金的筹集办法不同于一般基金，一般选用资金承诺办法。基金处理公司在设立时并不必定要求全部合伙人投入预定的资本额，而是要求出资者给予承诺。当处理者发现适宜的出资时机时，他们只需要提前必定的时间通知出资者。
特征二：PE基金收益情况的J曲线效应
一般人们在考察PE基金的收益状况时，会以时间为横轴，以收益率为纵轴画出一条曲线。经过长时间观察，人们发现这条曲线的轨道大致类似于字母J，因而这种现象被形象地成为J曲线效应。