被苹果抛弃，欧菲光：不会因特定客户业务停止而倒下

作者： 彭飞

证券时报e公司讯，3月20日，欧菲光集团召开主题为“坚定信念、凝心聚力、勇往直前”的核心干部大会。会上，集团创始人蔡荣军对于近期由于境外特定客户合作终止出现的外界误解在内部进行了澄清。公司表示，除境外特定客户外，公司其他客户业务仍有较大规模，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以去掉包袱，轻装上阵，聚焦主业，高效发展。“我们要比以往更加努力，要全力以赴，一年内让外界对欧菲光改观，用实际行动证明自己”。

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【苹果抛弃你，眼睛都不会眨一下】

题图为库克参观欧菲光工厂

欧菲光与苹果多年的爱恨情仇终于等来了结局，二者最终分道扬镳。

2021年3月17日，欧菲光发布公告披露，境外特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系， 后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。

这个大客户，就是苹果，而在市场层面，毫无意外，欧菲光开盘即跌停。

实际上从2019年起，这家苹果主要的供应链公司就屡次传出会被苹果踢出局的消息，而就在2017年，欧菲光还是库克中国行特别到访，还发微博点赞的供应链企业，短短几年就变脸，当真是“小甜甜变牛夫人”。

欧菲光打入苹果供应链的时间并不长，库克到访前的同年4月，欧菲科技通过收购索尼华南电子100% 的股权，打入苹果摄像头供应链，也在同年，触控传感器也通过了的认证，成为大陆首家苹果触控供应公司，主要应用于当年生产的iPad上。

欧菲光的客户还包括华为、OPPO以及一众汽车厂商等，而华为其实才是欧菲光的第一大客户。不过如今华为受挫，与苹果分手，当真是祸不单行。

缘何被抛弃？

打入苹果供应链本应是这家供应链公司发展历史中的一大重要节点，但这几年，欧菲光麻烦不断。

2019年4月，欧菲光经历了一次重大的财务问题，其披露的2018年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入430亿元归属于上市公司股东的净利润为 -5.2亿元，诡异的是，就在1月31日欧菲光曾披露2018年度业绩快报，预计归属于上市公司股东的净利润18.4亿元，三个月时间，净利下修了23亿，引发了行业人士、普通股民群体的震荡。

到2020年9月份，台湾经济日报消息显示，为了保证新的iPad供应，苹果拟将触控订单从欧菲光转回台湾富士康旗下的业成GIS与宸鸿TPK，这三家共同供应苹果平价版 iPad触控模组，三者占比接近，随后欧菲光回应所谓“被苹果抛弃”为不实消息，甚至称这是竞争对手故意放出的。

而除去触控模组以外，苹果也是欧菲光镜头模组的大客户，2020年上半年，欧菲光非安卓影像模组产品销售收入36.73亿元，同比增长95.95%；出货量0.55亿颗，同比增长30.34%，不过欧菲光只占苹果镜头模组10% 左右的供应比例。而在8月份，韩媒报道苹果公司正在韩国调研相机零部件TOF模组的潜在供应情况，并与多家韩国相机零部件厂商接触。

这样的大公司终止合作，是需要提前通知的，彭博社的报道也显示，苹果已经于几个月前终止了与欧菲光的合作，从2021年开始，欧菲光不再有苹果新订单。而就在今年1月份，一则耐人寻味的消息传出，选股宝从供应链数位人士处获悉，欧菲光华南厂（欧菲光广州）即将出售给立讯精密，虽然双方否认了，但接下来两个月，欧菲光开始陆续出售子公司、摄像头模组业务等资产，这基本上可以视作欧菲光失去大客户的止血行动。

欧菲光过去曾公开表示苹果并不是最大客户，并没有所谓的“苹果依赖”，但非常不幸的是第一大客户华为也因为贸易战的原因元气大伤，2020年年报显示毛利率只有10.5%，而行业中位数为30%，欧菲光还因为销售毛利率过低等诸多原因被深交所问询。欧菲光的营收其实不低，但利润就很惨了，简单来说就是费力不讨好。

那么，欧菲光究竟是为何遭到苹果抛弃？

不具名电子产业投资人表示，欧菲光此番被放弃，技术、产品能力的问题是主要原因，“苹果更多设备设备开始主打生产力，走高端了，欧菲光很吃力”，中美关系的影响不能说没有，但不是最主要的。

可以很明显的看到，iPad 系列在 Pro 的路上一去不复返，而欧菲光的主要业务镜头和屏幕又恰好是 iPad 主要的升级点，高刷新率以及即将到来的 MiniLed，ToF，LiDAR 都是新技术，低利润率导致研发不力，走向恶性循环。

但不能忽视的是，欧菲光在2019年时为了改善资金状况引入了国资，这也使得其有了一个相对较敏感的身份。而去年7月份，也是欧菲光与苹果分手传言的前夕，因为用工的一些传言，这家公司被美国商务部列入“实体清单”。

苹果对于供应链公司的掌控力度已无需赘述，iPhone 精良的做工、强劲的性能，都是建立在对供应商极其严苛的要求之上的。即便你技术过关，也要随时提防苹果扶持备胎，而内部出现问题的公司，苹果抛弃你眼睛都不会眨一下。

剥离中国供应链的开始？

作为苹果供应链的代表企业之一，欧菲光似乎有着特别的参考意义，再综合考虑到整个中美的大背景，有一说法是，欧菲光只是个开始，苹果正在逐步剥离中国产业链。

居安思危是好事，但这种说法目前来看多少还有有些太耸人听闻了，倒也不必什么都牵扯到贸易战上。供应链的调整是一个动态的过程，有进来的，自然也会有淘汰的。

苹果的供应链组成方面，2019年数据显示，来自中国台湾的供应商数量最多，达到46家，而中国大陆（30家）加上香港（10家）总计有40家，大陆2017年到2019年的供应商数量翻了一倍。

供应链的迁移，牵一发而动全身，综合人力成本、配套设施、政策、产业完善程度等等多个维度，中国仍是全球最佳的电子产业链所在地。

首先，整机制造，越南、印度等人力成本较低的区域正在成为苹果的新宠，消息称 iPad 最早将于2021年二季度在越南开始投产，而苹果也计划于今年三季度在印度投产 iPhone，这其实很正常的商业决策，东南亚国家不过是中国的老路而已，目前中国仍是全球最大的电子生产和消费国，短时间内无法代替，而未来如果中国产业链剥离低端产业链，从而实现开始升级反而是好事。

但真正的问题是，目前来看中国产业链的根本问题是暂时还没能走向真正地升级，主要从事的依然是毛利率较低的元器件供应或是代工。欧菲光真正的问题就是利润率一直上不去，只能从事相对中低端的元器件，导致不可替代性并不强。除去欧菲光，立讯、歌尔等苹果供应链公司，毛利都处在一个相对较低的水平。

Fomalhaut Technology Solutions 拆解 iPhone 12得出的数据显示，尽管中国大陆有相当数量的苹果供应链公司，但所有公司提供的零部件，占每部 iPhone12物料成本价值比仅为4.7%，作为对比，韩国供应链的价值比超过27%，其中占大头的就是屏幕，已经是国产龙头的京东方尝试了好几次也没能让苹果满意。

苹果的国产供应链公司需要考虑的是，当东南亚工厂们的成本优势显现时，自己能不能顺势完成升级，至少达到台湾的水平，否则高不成低不就相当危险。以及一个事实是，相比较大陆，苹果与台湾产业链的合作关系其实更紧密。

在考虑中美贸易关系之前，还是首先要把提升自身的技术水平放在第一位，打铁还须自身硬。