对最近几年全球丑闻不断的毕马威来说，又如何成为了瑞幸最大股东？又能否成为瑞幸的最后一根救命稻草？
文/刘珊珊 编辑/杨铭
来源/极点商业（ID：jdsy2020）
瑞幸咖啡联合创始人、前董事长陆正耀，持有的瑞幸股份全部清零看上去已成定局。
7 月 14 日晚，根据外媒最新报道，在最近一项法庭裁决后，陆正耀已失去对瑞幸咖啡所有股份的控制权。
据悉，英属维尔京群岛一家法院于 7 月 9 日批准了银行提出的对 Haode Investments Inc. 公司进行清盘的申请，并指定毕马威为这些资产的清算人。Haode 由陆正耀的家族信托公司控制，持有瑞幸咖啡的股份。
根据外媒消息，毕马威将成为瑞幸咖啡最大股东。陆正耀可在 14 天内上诉，他本人并未作出回应。
在陆正耀对瑞幸的控制走向终结之时，外界对瑞幸最新的最大股东也充满兴趣。毕竟，如果不是圈内人士，很多人不知毕马威是何方来头，又如何成为了瑞幸最大股东？又能否成为瑞幸的最后一根救命稻草？
01
最大新股东更多是暂时接盘
7 月 13 日，也就是陆正耀失去所有瑞幸股份，其地位岌岌可危的前一天，瑞幸公布了 7 月 5 日临时股东大会的决议结果：董事会成员“四上四下”，陆正耀本人以及反对陆正耀的黎辉、刘二海和邵孝恒全部出局，陆正耀一方提名的曾英、杨杰两名独立董事任命均或通过。
此外，任命现公司 CEO 郭谨一为新任董事长，并增加了刘峰和查扬两名独立董事。
这意味着，陆正耀虽然退出，但新董事会多数成员都由他提名，董事长郭谨一此前在神州租车担任过陆正耀的助理。从这个角度来看，陆正耀对瑞幸董事会还有一定的影响力。
但陆正耀已无力避免股份被清零命运。
这和旗下两家离岸机构被清算有直接关系。美国证券交易委员会（SEC）资料显示，陆正耀通过注册在开曼群岛的 Primus Investments Fund LP 和英属维尔京群岛的 Haode Investments Inc.（浩德投资）两家机构，此前向瑞士信贷等银行质押了大量股票，获得了数亿美元借款。
Haode 持有瑞幸约 2.97 亿股股份，它全资拥有 Primus，且持有 1.875 亿瑞幸B类普通股。此前，陆正耀在瑞幸持股 25.75%，拥有 29.98% 的投票权，主要就是通过 Haode、Primus 所持有。
今年 4 月瑞幸自曝造假后，瑞士信贷等借款人通过出售质押的股票，收回了部分借款，但由于瑞幸股价暴跌，这笔收入无法弥补借款人的损失。于是，瑞士信贷等借款人在英属维尔京群岛和开曼群岛提起诉讼，要求清算陆正耀家族控制的上述机构。
6 月 16 日，开曼群岛大法院做出判决，允许以瑞士信贷为首的几家银行清算陆正耀控制的 Primus 所持有的瑞幸股票，并在两个工作日内将这些股票转交给清算机构——毕马威（KPMG），以追回 3.2 亿美元的未偿债务。
毕马威是世界知名的会计师事务所“四大”之一（普华永道、德勤、KPMG、安永），四大垄断了全球超过 90% 上市公司的审计业务，在英国和美国市场这一比例高达 99%，毕马威甚至还负责英国央行的审计业务。
可以说，过去多年来的经验，对于担当破产清算的接盘工作，毕马威已经烂熟于心。
相关资料显示，由于 Primus 此前持有 1.875 亿B类股，陆正耀质押了其中的 5600 万股。开曼群岛法院的判决意味着，Primus 要将未质押的 1.31 亿B类股交出以供清算。B类股的投票权为A类股的 10 倍，但是其所有权一旦被出售，就会自动转为A类股。
7 月 5 日的股东大会上，陆正耀和其他股东正是对这部分股票的投票权产生了争议。陆正耀一方认为，这部分股票在转给毕马威后，就自动转为A类股，失去了B类股的“超级投票权”。其他一部分股东则认为，这些股票还没有履行B类股转为A类股手续，因此仍具有“超级投票权”。
争议的关键在于：一旦 1.31 亿B类股转为A类股，那么毕马威也就成了瑞幸的最大股东，将持有瑞幸 18% 的股权，而刘二海的大钲资本持股占比不变仍为 7.15%，但投票权将上升至 43%。
最终，毕马威成了瑞幸的最新最大股东。“作为清盘接管人，毕马威将协助瑞幸物色新买家，以便偿还债权人的数亿美元。”一位资深审计人士指出，毕马威代表的是瑞士信贷等债权人的利益，对所持股份只是暂时接管，以便对陆正耀此前持有的瑞幸咖啡股份进行清算，但由于目前瑞幸已经退市，股份价值大打折扣，不足以抵扣 3.2 亿美元的未偿债务，未来可能还需要通过其他方式来追回。
02
运势不佳的 KPMG
作为四大之一，毕马威专门提供审计、税务和咨询等服务，总部位于荷兰阿姆斯特丹，历史悠久，发展跨越三个世纪，于 1897 年由 Peat Marwick International（PMI）和 Klynveld Main Goerdeler（KMG）的各个成员机构合并而成。毕马威 KPMG 的四个字母分别代表其主要创办人的英文名称缩写。
最近几年，毕马威运势不佳，全球范围内不断有纠纷和丑闻爆出，一次比一次火爆，使毕马威行业地位岌岌可危。
2008 年 12 月，由毕马威负责审计的特里蒙特集团的基金，在麦道夫策划的“庞氏骗局”当中损失至少 23.7 亿美元，因此毕马威遭到了投资者的集体诉讼。
让毕马威名誉扫地的是南非的一场婚礼。2017 年，南非当地亿万富翁古普塔家族的奢华婚礼被外界猛抨，并卷入洗钱丑闻，这场奢华婚礼的见证人就是毕马威南非的 4 位合伙人。
古普塔家族公然挪用政府资金，毕马威却在审计报告上毫无意见的签了字。这导致毕马威在南非的业务几乎停滞，裁员数百人。
2018 年 1 月，在英国有两百多年历史的建筑业巨头佳利来（Carillion）破产清算，毕马威为佳利来连续提供了近 20 年的审计服务，收费 2900 万英镑。倒闭前的 Carillion 最后一份年度财报也由毕马威签核，并信誓旦旦写下“至少再活三年”。结果财报出具后不到 3 个月，Carillion 轰然倒塌，4 万多名员工面临失业，投资者血本无归。
2018 年 6 月，英国会计监督机构财务报告委员会在一份报告中指出，毕马威在审计 Carillion 时存在巨大纰漏，审计质量“令人无法接受的恶化”。
同年底，毕马威在英国的税前利润为 3.01 亿英镑，下降近五分之一。同时，毕马威在罚款和法律费用方面花费的金额，达到 5600 万英镑，与 2017 年相比翻了一番。
此后，关于四大“分拆”的议论此起彼伏，甚至英国政府开始评估毕马威全球解体的风险。
毕马威被迫宣布计划重组其英国审计业务。毕马威英国公司董事长兼高级合伙人比尔·迈克尔无奈地说：“我们理解这个行业的运营模式变得太不透明的担忧，我们正在采取行动解决这些问题。“
但到了 2019 年 5 月，英国会计监管机构又对毕马威处以 1250 万英镑（1600 万美元）的罚款，以处罚该所对 BNY Mellon 梅隆银行伦敦业务的审计失职。
在美国，2018 年 1 月，SEC 对 5 名毕马威合伙人和 1 名前监管人员提起诉讼，原因是涉嫌干扰美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对毕马威审计缺陷的监察。SEC 的指控称，自 2015 年起这些高层人员便开始窃取 PCAOB 内部的年度评审机密信息，以便准备应对措施。
2019 年年初，PCAOB 发布报告称，毕马威近半数审计项目在过去两年的检查中存在严重缺陷。2016 年接受评审的审计中存在缺陷的占 43％，而 2017 年则高达 50％（抽查 52 个项目，有 26 个存在严重的质量重大缺陷）。毕马威审计负责人不仅篡改审计文件，还为了给公司获得更多业务，在 PCAOB 的评审信息中偷窥竞争对手的评审结果。
就在 SEC 决定处理意见时，毕马威又被爆出“考试舞弊”丑闻——有多位负责公共公司审计的高级合伙人也参与其中。根据 SEC 的调查报告，毕马威的审计人员不仅“共享答案”，还“操控分数”，实际上正确率还达不到 25％。
在亚洲，香港高等法院于 2017 年 11 月向毕马威发出传票， 共有 91 名个人被法院传唤，将毕马威拖入水的中概股公司是中国医疗技术有限公司。该公司的 CFO，原来就是毕马威的审计经理。
03
拿下国内多家大单
这些跨越几大洲的重大丑闻，对毕马威的影响显然是持久的。最直观表现，是与四大其他三家相比，已经不仅仅是有差距，而是已经掉出同一个层级。
比如，2018 财年，德勤的收入为 432 亿美元，毕马威只有 290 亿美元，德勤的收入为毕马威的 1.492 倍。到 2019 年，这个倍数扩大到了 1.553 倍。照此趋势，7 年后德勤收入将是毕马威的 2 倍。
与此同时，毕马威还失去了一些大客户。
今年 6 月 22 日，通用电气宣布正式任命德勤为 2021 的审计机构，合作了 112 年的毕马威，就这样丢了通用电气这个大客户——2017 年，毕马威从通用电气获得了高达 1.43 亿美元的审计及相关服务费。不过，因近两年通用电气曝光的多项重大会计问题，毕马威受到了投资者的批评，一直有传言称通用电气将更换毕马威。
在中国内地，毕马威于 1992 年在内地成为首家获准合资开业的国际会计师事务所。它把中国内地、香港和澳门运营的成员所及关联机构统称为“毕马威中国”， 毕马威中国在十九个城市设有二十一家办事机构，合伙人及员工约 12000 名。
毕马威拿到了很多包括国有企业在内的巨头客户，特别是在金融行业优势明显。比如，2016 年四大国有银行（工、农、中、建）的审计师中，就有着毕马威的名字，审计费用是 1.8 亿元人民币。而且就在最近，毕马威还拿下中国移动和中国电信 2021 年度外部审计两大订单。
此外，从中注协公布的信息来看，毕马威在中国近三年都没有受到处罚记录，是所有学商科的学生心目中最理想的工作场所之一。
此前，有毕马威内部人士就在知乎透露称，由于审计业务在整体营收占比很高，上海所差不多两千名员工，超过一千名都是来自审计部门的专业人士。此外，除了北上广深以外，还有二个分所收入过亿，分别是南京所和成都所。其中南京所 IPO 项目更多些，2019 财年已接近 8000 万元营收，而成都审计、咨询、税务的业务条线更全。
不过，对于 IPO 项目的审计，毕马威即便在国内也与普华永道有差距。作为四大中公认的最强，普华在大型审计业务上遥遥领先，有史以来最大规模的 IPO——阿里巴巴美国上市，就是由普华承担审计业务。
所以综合来看，作为瑞幸最大股东的暂时接盘人，毕马威到底能不能成为瑞幸最后的救命稻草，目前来说其实也是未知数。
参考资料：
1、英国评估 KPMG 解体的风险，再见了“四大”？《继民财经汇 》2018-07-21
2、百度百科
3、刚刚，毕马威痛失大客户！已合作 112 年！《直通四大》2020-6-23
4、两场拉锯后迷途中的瑞幸走向何方？《每日经济新闻》2020-7-7
5、陆正耀持股遭法院清算！将失去瑞幸控制权《腾讯证券》2020-7-14