破发是指股票价格跌破发行价格。一般熊市中破发的现象较多，牛市中破发的现象较少，熊市中甚至会出现新股上市首个交易日便破发的现象。股价破发后能否买入需要根据公司的基本面和未来发展前景综合判断决定，股价破发并不能说明公司股价低估。但如果公司发展前景较好，股价因为其他非基本面因素导致大幅下跌破发，则一般是一个比较好的入场机会。
股价破发的原因
1、公司基本面出现较大变化，业绩不及预期发展前景较差，使得股价大幅下跌破发；
2、股票出现重大利空消息使得股价出现连续大幅下跌，使得股价破发；
3、股票供需出现失衡，看空的力量占据主导，使得股价持续下跌，出现破发；
4、熊市中市场交投较为清淡，资金流出幅度较大，无力支撑股价，使得股价持续下跌，最终破发。