字节跳动都喜欢投资哪些公司?

  文/刘景慕

  来源/剁椒娱投(ID:ylwanjia)

  原标题:怎样才能拿到字节跳动的投资?从 89 个案例中,我们分析了 3 大“字节风格”

  不知不觉,字节跳动已经是一个在非公开股票交易中,估值突破 1000 亿美元的巨无霸了。

  与之相辅相成的,就是字节跳动日益壮大的投资野心。

  娱乐资本论整理了从 2014 年至今,字节跳动所有公开、非公开的投资活动,发现在这 7 年里,字节跳动对外披露的投资活动仅有 89 起,远远低于 BAT 等老牌互联网巨头,非常低调。其中,并购次数最多,为 26 次;2019 年投资次数为 29 次,达到七年来最高峰。“疫情”之下,截至 2020 年 4 月,字节也已经出手投资 9 家公司,明显加快了脚步。

  这些投资共涉及 14 个细分领域,除了媒体、社区等主营业务所在领域之外,还包括了企业服务、教育、游戏、金融、房产、人工智能、硬件等等。对于重点布局的赛道毫不吝啬,如教育、游戏领域,近 2 年内疯狂投资、收购业内公司。

  字节跳动到底喜欢投资怎样的公司?

  通过梳理,小娱发现:

  1、不同于腾讯动辄投资 22 家上市公司,财大气粗的字节跳动,却没有出手任何一家上市公司,也并不单单是为了买利润、买营收而投;

  2、在并购公司之后,字节更喜欢把原有团队打散,将其融入自有业务中,或许会停止公司原先业务的开发;

  3、这些被投的公司中,未必具有强有力的市占率和高度市场认知,但是通常在产品研发技术、牌照,或知识产权方面,非常过硬。

  从这几点上可以大致看得出,字节跳动的投资逻辑,其实非常简单:就是通过投资,来补足业务扩张时,所带来的内容开发和技术研发上的不足,将团队研发能力为己所用,而并非简单的财务投资。

  这样的投资风格,与腾讯、阿里的投资都截然不同。

  在张一鸣工程师的思维之下,字节的投资仿佛是在并购一个又一个的车间,再通过字节强大的运营和商业化能力,重建一个又一个新的“工厂”。

  比起公司规模,更看中团队和研发能力

  前有动辄投资 22 家上市公司的腾讯,以及对微博、优酷等“巨头”投资的阿里,相比之下,字节跳动投资的公司体量,普遍规模并不大。

  除了几个垂直平台如石墨文档、快看漫画、清北网校等较为知名以外,这份投资名单里,并没有上市公司,连估值超过 10 亿的独角兽都很少。而这些较知名的平台,也基本只属于中型企业。

  但是,小娱却发现,尽管收购的公司体量不大,但基本都通过投资或收购,内化成为了字节自有业务。如飞书科技、Gogokid、新草 App、FaceU、Musical.ly、幕布等,无论是否并购,最终都成为了字节跳动的旗下产品,为字节整体的业务发展服务。

  这样的风格和阿里的相似之处是,投资风格都较为强势:将收来的公司为自己所用,投后倾向于直接控制,完全吸收入自有体系中。除非体量较大且营收能力强,如微博、陌陌等。

  在字节跳动的收购版图上,有一个产品叫做朝夕日历,是一款智能社交日历,用于管理时间,设定日程,曾凭借“早起打卡”这项功能火爆一时。2018 年 4 月被字节收购。

  功能很好,但朝夕日历在当时也只是一款小众 App,知名度不高,用户量并不大,商务能力也很有限。

  “字节之所以收购朝夕日历,是因为看中了团队在智能日历方面的强研发能力。”朝夕日历前员工安妮告诉小娱。安妮说,字节在收购朝夕日历后,连同创始人以及部分研发团队,都一起带进了字节。

  前字节员工小A透露,朝夕日历的团队在进字节后,虽然工作内容依然是原来的内容,但却停止了朝夕日历产品的开发,将团队分化至多个产品中去,比如飞书。“当时飞书产品需要做日历板块的技术,而朝夕做日历的经验正好可以补足,就把他们吸收了进来。”

  和大部分公司投资是为了赚钱不同,字节的投资,有一部分也是为了买团队。“只要团队够牛,在投资公司的过程中,都可以买来。”另一位字节员工透露,除了朝夕日历的研发团队外,包括图虫网的 CEO,也在图虫网被字节收购时,“顺便一起收了”。

  不过,随着公司业务版图的扩张,如今也可以看到字节在投资布局上,有些微改变。开始投资较大体量和较高知名度的公司,来寻求战略合作。并且,一部分投资标的和产品也有了明确的竞品对象。比如 2019 年投资的虎扑、36 氪,或对标 VIPKID 的 Gogokid 等。

  做什么业务,就投什么公司

  如果配合字节发展脉络就可以发现,字节的每一笔投资,几乎都和当年的业务重心相关联。同样验证了它的投资逻辑:依靠广撒网的投资方式,来弥补业务的不足。

  媒体资讯及社交平台:小众垂直,业务协同

  2012 年 8 月,字节跳动推出今日头条。数据显示,到 2014 年,今日头条 DAU 已经达到 1300 多万,与当年的微信齐平。从那时起,字节跳动疯狂开发 App,有了“App 工厂”的名号。

  “我在字节跳动工作了 5 年,都数不清楚字节究竟开发了多少 App。”一名字节老员工告诉小娱。

  这样的疯狂开发,也推出了包括抖音在内的众多热门 App:内涵段子、懂车帝、火山小视频、抖音、西瓜视频……

  可以看到,字节的投资领域中,可以为这些热门 App 带来协同的领域占比更大。如工具软件(14 家)、媒体资讯(13 家)、社交平台(11 家)。

  比如,电商平台今日特卖,成为头条的电商渠道;图虫网、东方 IC 等图片创作社区、视觉版权创意网站;亦有“每天读点新故事”这样的短故事智能推荐平台,可为头条的用户推荐机制提供技术支持。

  在今日头条的媒体内容上,字节也通过对其他媒体平台的投资,来扩充自身内容的丰富度。

  字节投资的媒体资讯类公司,鲜见大众媒体,反而全是垂直媒体,领域极其细分。如金融资讯类的华尔街见闻、财新世界说,汽车领域的 30 秒懂车、餐饮垂直自媒体、旅游新闻媒体,甚至还有潮流文化垂直社区、珠宝物品交流社区、Cosplay 绘画小说社区等。

  这些垂直媒体及社交平台,投资的作用,也是要在更大程度上,扩充今日头条的内容。包括以 12.6 亿人民币的价格成为虎扑第二大股东,持股比例 30%,也同样是为了今日头条和抖音的体育相关业务产生协同。

  文化娱乐:从内容上游端入手,把握主动权

  对于文化娱乐领域,字节向来慎重。

  虽然业务与文娱息息相关,在前几年,字节却并未重视此领域的投资,今年才开始发力。从 2014 年至今,字节跳动在文娱领域一共投了 9 家公司,光 2020 上半年的投资动作,就占了三分之一。

  并且,此前的文娱公司基本都与动画、游戏、动漫制作等领域相关,如漫画 App 快看漫画、游戏短视频供应商薇龙文化、动画制作供应商声影动漫等。作为短视频分发平台,字节却从未出手任何一家 MCN 机构或影视公司。

  今年终于出手了。

  在今年 2 月完成战略融资的风马牛传媒,是一家专注赶海视频的 MCN 机构,也是字节投资的第一家 MCN。旗下的渔人阿烽,在西瓜视频和B站以赶海视频出名。这让人不禁想到近日前,巫师财经出走B站来到西瓜视频的消息。实际上,在巫师财经之前,早已有不少B站 UP 主签了西瓜的独家。西瓜视频和B站的 KOL 争夺战,看起来已经暗搓搓地打得不可开交了。此番投资,让阿烽在B站出现的日子,越来越少了。

  当然,赶海视频作为西瓜视频于 2018 年推出的垂类,自然会大力扶持内容长尾生态及商业化。不过,赶海视频本身,并非一种可持续的优质内容。本质上来讲,只是图一时新鲜和好奇,重复多了便容易流失用户。

  风马牛传媒能够给字节带来多少收益尚未可知,但是从 MCN 机构投资行为上,可以预见的是,字节或许计划开启自制短视频内容业务,从“裁判者”,变成“参赛者”。

  为了入局长视频,字节布局亦已久。

  去年就一直在谈的泰洋川禾投资,今年终于尘埃落定,字节以 1.8 亿人民币的价格,参与了其B轮融资。最近,泰洋川禾旗下艺人陈赫在抖音的力捧之下,开启了直播带货的生涯,并且产品卖得相当好,这样的联动不知跟投资是否有直接的关联。但显然,1.8 亿的投资背后,字节希望获得的文娱资源和联动,一定不止这些。

  此外,“抖音红人”颜人中背后的公司——中视鸣达,也于今年 4 月拿到了来自字节跳动的战略投资。该公司主营业务为艺人经纪、音乐制作发行、综艺制作等。这一轮投资,可以为字节打通更多明星资源,便于后续长、短视频内容的布局。

  同时,在 IP 版权方面,字节跳动也布局了多个项目。

  6 月 23 日,字节跳动入股北京鼎甜文化娱乐有限公司,持股比例为 10%。

  据了解,鼎甜文化旗下有甜悦读、瓜子小说网、朵米阅读网三大网文平台,在拥有网文 IP《权宠天下》《权宠京华》外,也有《孔子》《中国新工人:文化与命运》等现实主义非网文 IP。资料显示,字节将通过对接鼎甜文化旗下的小说版权资源,为自己扩充版权内容池。另外,鼎甜文化也曾有过电影发行制作的经历,曾联合出品过网大《异能事务所》以及平台内文学作品《那条河》改编的同名电影。

  此外,字节跳动还在今年入股了磨铁旗下秀闻科技。秀闻科技旗下主要网文平台为逸云书院,还有言情说、漫言情等公众号。从“逸云书院”目前主要的书籍类型为言情、穿越、后宫等女性向书籍。

  看得出来,字节跳动的长视频战略,更多的希望从影视内容制作上游端去拓展,把握主动权。

  教育培训:一口吃不了大胖子

  2018 年,字节跳动开始布局教育领域,在投资 list 上也开始出现了教育培训类公司。

  2018-2019 年,字节共投资、并购 7 家教育机构,包括 AIKID、The Minerva Project、清北网校、好好学习和大力课堂等教育产品。

  和媒体资讯类似,教育机构公司也很垂直:早教内容、在线少儿英语、K12 网校、AI 智能大学教育、知识分享平台……可以说,当下比较受欢迎的教育机构模式,字节全投了个遍。看得出来,在这两年里,字节跳动对于教育内容,在不断地调整,试图找到一个合适的切入口。

  字节对教育产品的开发也很激进。从 2018 年开始布局教育开始,字节陆续发布了 Gogokid、开言英语、汤圆英语、大力课堂、瓜瓜龙英语等多个教育产品。然而,目前为止,这些产品在市场上的认知度上,还有不少上升空间。

  游戏:漫长研发期,字节挺得住吗?

  另一个字节也曾宣布重点投入的领域——游戏,则低调得多,路径也更为明确。

  2019 年,字节开始布局游戏领域,目前通过并购的方式,买了三家游戏开发公司,包括从三七互娱手上收购的墨鵾科技,围绕知名 IP 进行游戏研发,以及大眼星空和深极智能,一家手游开发服务商,一家 AI 游戏制作商。从游戏 IP 开发到技术支持,通过并购的方式,字节攒齐了基础建设。

  从投资标的来看,字节对于游戏的开发方向就比较明确了——开发以知名 IP 为基础的重度自研手游。

  游戏是个慢工出细活的产品,也需要给字节留出更多的时间去开发。但作为数据导向为最优先的字节跳动,能否承受得了一款自研重度游戏漫长磨人的开发时间,尚未可知。

图源:网络
图源:网络

  7 年 14 个领域,胃口越来越好了

  横向来看,字节跳动投资领域众多,7 年间涉及 14 个领域;从纵向时间轴上对比,前几年字节的投资数量并不大,从 2019 年开始,这个数字才开始突增。

  2014 年涉足投资业务开始至今,字节跳动的投资领域包括:社交平台、媒体资讯、工具软件、教育培训、金融、企业服务、汽车交通、人工智能、文化娱乐、硬件、游戏、电商、房产、服装纺织等。

  如果把维度拉到时间轴上,会发现,除了涉及领域广泛以外,字节跳动的投资意愿也在逐年增强。

  在字节刚开启投资业务的 2014 年,全年投资活动只有 2 起,分别是今日特卖和图虫网,并将其内化成为字节本身的业务。2015 年,投资数量略有增加,共有 8 起。

  从 2016-2018 年,字节的投资事件保持较为稳定,分别是 10 家、16 家和 15 家,投资的公司也基本集中在媒体资讯、社交平台、工具软件等。

  2018 年,也是字节跳动投资布局的分水岭。在这一年,字节的业务从资讯平台和短视频,延伸到了教育、游戏及企业服务,以及金融、房产、人工智能、硬件等领域。一张字节跳动的投资大网正在构建。

  不过,有趣的是,从 2018 年开始,对媒体资讯及社交平台的投资却在减少。2018 年,媒体资讯投资数为零,2019 年只有 3 家,社交平台从那时起也只投了 4 家。看起来,在主营业务研发及团队日渐成熟之时,字节也不需要通过投资活动,来加强主营业务的协同了。

  到了去年,字节的投资数量达到一个高峰。全年投资事件共 29 起,几乎是前两年的总和。虎扑、36 氪等头部垂直社交平台、媒体,则是在 2019 年完成了字节的投资。

  值得注意的是,与字节跳动的海外布局相协同。从 2018 年,字节跳动开始大肆占领海外版图,海外投资业务明显多了起来。

  根据媒体报道,同年 1 月,今日头条成立了一家规模 2 亿元的内容投资基金,专门投资早期新媒体内容创业项目,尤其关注短视频项目。不少海外短视频项目,都是通过该基金发掘的。

  比如,被称为“印度版今日头条”的印度聚合新闻平台 DailyHunt、美国移动端视频应用 Flipagram,以及在欧美国家大受欢迎的音乐短视频创作应用 Musical.ly 等,均由该资金投资或并购。其中 Musical.ly 在与 TikTok 合并后,成为了字节最成功的海外产品。

  看起来,字节的胃口是越来越好了。

  密集投资之后,字节跳动能收获下一个“爆款”吗?

  将中小企业并到自己业务中,让被投公司为己所用,显然,这是一个可以弥补由于业务扩张而研发能力不足的快捷键。

  不过,字节跳动更想要的,是通过合并多家公司业务的形式,来拼一个“爆款”。

  如今,虽然字节坐拥今日头条、抖音两大日活上亿的王牌,但想要真正成为互联网巨头,仍需要在更多领域占领头部市场,例如,教育、游戏。

  而通过“买买买”,将其他公司的业务合并起来,集百家之长,再推出新产品,是最快的办法。

  正因如此,字节跳动在投资动作上,更愿意以并购的方式来实现控股。在所有投资事件中,并购的公司有 26 家。其中,并购的工具软件类占比最高,一共 7 家,企业服务、教育培训、游戏、社交平台及媒体资讯领域,均有并购的公司。

  尤其在字节新押宝的赛道之一——教育领域中,明显看得出字节跳动的“着急”。

  2018 年,字节跳动刚刚在 3 月和 5 月分别完成了一起作业、晓羊教育的投资,就在 6 月匆匆上线了在线少儿英语学习平台 Gogokid。但是,因为广告太多,且用户体验不如竞品 Vipkid,一年后便大规模裁员;而如今对标猿辅导“斑马”品牌的 AI 互动课程瓜瓜龙英语,也并没有与竞品打出明显区隔。

  在这样一个完全竞争市场里,一个新产品,并没有进行太多创新改变,只为抢占市场份额而快速被推出加入战场,并不明智。这背后,字节对爆款的渴望,对发展速度的追求。

  字节的投资方向,从媒体资讯、社交平台的老本行,到企业服务、金融、文娱、教育、游戏、电商等多个领域均有涉猎。

  网越铺越大,牌越抓越多。然而,究竟要怎样打好手里的牌,是字节跳动接下来需要思考的问题。

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风君子

独自遨游何稽首 揭天掀地慰生平

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