风君子博客8月19日晚，光峰科技（688007.SH）发布了2022年半年报。财报显示，2022年上半年，公司实现营收12.69亿元，同比增长15%。营收的增长主要得益于公司在核心器件、C端自有品牌等业务上的突破。
财报指出，作为公司的基本盘，影院放映服务、激光工程和教育三大业务的市场份额继续保持行业第一。与此同时，作为公司增长盘，核心器件业务和C端自有品牌业务不断爬坡，发展势头强劲，为整体营收提供增长动能。
同时，财报指出了影响其净利润的原因：一、股份支付，公司期内股份支付费用为4430.15万元，同比增加98.55%，剔除股份支付费用的影响后，归母净利润为8620.56万元。二、非经常性损益与去年同期相比大幅下降。资料显示，2021年上半年，公司获得子公司峰米科技落户重庆政府补贴5000万元和来自GDC开曼公司的业绩补偿款3817.59万元，这类损益具有非经常性或一次性的特点，对公司以后年度的经营业绩的影响不具有可持续性。三、加大了C端市场推广投入和研发投入。此外，受国内疫情多点散发影响，公司高毛利的影院业务受冲击较大，但随着暑期档、国庆档来袭和国家电影局电影惠民消费季的开展，下半年有望实现快速反弹。
业务层面，公司围绕“核心技术+核心器件+应用场景”这条主线进行积极布局，提前卡位新的蓝海市场，并展现出巨大的增长潜力。以车载为代表，公司已经获得汽车行业IATF认证，并成功与部分整车厂商和一级供应商展开合作及研发，预计未来几年车载业务将逐步成为公司营收的新增长点。
两大高成长业务，驱动营收增长
2022年上半年，光峰科技家用核心器件业务取得突破性进展。报告期内，公司紧抓智能微投市场快速增长的机遇，大力推动核心器件的业务布局，实现激光投影核心器件业务在家用领域快速扩张。财报数据显示，2022年上半年，家用核心器件业务总体实现营业收入约2.3亿元，基本达到2021年全年的业绩。
此外，子公司峰米科技的C 端自有品牌业务表现强劲，特别是在高端投影市场的竞争力显著增强。公开信息显示，峰米在2022年5月推出旗舰新品V10 4K超高清投影仪，一举拿下618期间LED 4K超高清投影仪新品销量冠军，峰米618全网GMV则突破2亿，并连续五年获得“618”激光电视线上销售量、销售额冠军。据财报数据，峰米科技C端自有品牌业务在2022年上半年同比增长50%，占峰米科技总营业收入比重达50%。同时，峰米科技C端自有品牌业务的毛利率较去年同期提升5个百分点，提升明显。IDC数据报告显示，在消费投影市场（即家用投影机市场），2022年上半年峰米自有品牌（不含ODM）出货量同比大增289%，市场份额达到7%，位列行业第三。据行业人士透露，峰米除自有品牌业务外还有ODM业务，考虑到ODM业务的出货量在消费投影市场所占的市场份额，峰米整体在2022年上半年的出货量市场份额约为10%，位列行业前二。
加速布局车载等业务，卡位万亿新赛道
在备受关注的车载业务方面，光峰科技正加速布局。报告期内，光峰科技取得了IATF 16949：2016质量管理体系认证证书，这将推动公司在车载领域进一步开拓市场。财报指出，公司将充分发挥技术及产品优势，在取得IATF认证的基础上，持续拓展车载显示的前装市场与后装市场业务，加强与整车厂商及一级供应商开展多层次、全方位合作。
近年来，随着汽车的智能化水平逐步提升，智能座舱对车载显示也提出了新的需求，激发了激光显示在车载显示的创新性应用。包括车顶天幕、车窗透明显示、娱乐大屏、AR-HUD、智慧表面、智能激光大灯等。这意味着，车载显示的市场空间正在逐步被打开。
华创证券表示，公司积极与下游新能源整车厂商开展业务合作，布局车载投显等激光显示创新场景，新能源汽车及智能座舱赛道高景气度下，我们预计该部分业务远期极具成长性。
某投资人士认为，车载显示是万亿级的赛道，且和光峰科技的核心优势紧密相连。在车载场景下，亮度与光效要求高、体积要求小，该场景与激光光源的适配度远高于其他光源。伴随着技术的进步和应用场景的规模化落地，光峰科技提前卡位布局，占得市场先机，有望迎来新一轮高速增长期。但考虑到汽车前装业务，从设计、研发到量产交付的周期比较长，预计该业务将在未来2-3年进入收获期。
此外，依托技术优势，光峰科技在AR、智能家居等领域进行前瞻性布局，并在报告期内迎来阶段性成果。2022年5月，公司公布了自研的全球首个PPI破万AR光学模组，在AR领域的技术研发上取得了重大突破。公司还携手国内家电龙头企业美的集团，在家庭服务机器人领域达成战略合作，为美的集团发布的首代家庭服务机器人提供投影解决方案，表明公司具备进入移动装置领域的激光植入能力。
继续强化基本盘业务，扩大市场份额
报告期内，公司的基本盘业务市场地位稳固，积极为公司贡献业绩。影院光源方面，上半年虽有疫情反复导致部分影院关停、电影排片推迟，业务承压前行但韧性十足，且随着猫眼数据显示，截至8月18日，2022年暑期档电影票房已破79亿元，超过去年同期，国家电影局开展2022年电影惠民消费季等利好，下半年预计将快速反弹。财报显示，截至报告披露日，ALPD®激光放映解决方案国内市场安装量突破27000套，为国内超过6000家影院提供服务，保持行业第一并持续扩大市场份额。同时，激光光源海外市场需求火爆，已覆盖美国、泰国、韩国、意大利及爱尔兰等地区。
专业显示光源方面，公司推出全新激光3DLP高亮工程投影机系列，更重点打造了重庆涪陵锦绣广场投影秀、江西婺源婺女洲徽艺文旅特色小镇等具有行业影响力的案例。反映到市场份额层面，工程业务排名从2021年的市场第三升至第一。奥维睿沃（AVC Revo）2022H1《中国大陆激光投影市场研究报告》显示，2022年上半年工程投影品牌格局中，公司以销量占比17.9%、销售额占比16.6%拿下行业双第一；教育市场品牌格局中，公司销量份额达26.2%，位列行业第一。
财报显示，报告期内公司研发投入1.15亿元，同比增长20.85%，在研发创新上保持高投入。同时，公司高度注重知识产权保护，截至2022年上半年，公司在全球累计专利申请及授权专利共2518项，在全球范围内获得授权专利1606项，专利优势极其明显，科创成色足。